中國紙業觀察
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全球紙業趨勢對中國造紙工業的影響
????????作者:產業解讀?? ????發表時間:2013-06-06???
【文章摘要】行業整合可以增加優秀企業的利潤,通過整合已經讓北美的造紙企業更有全球競爭力,而競爭力較差的歐洲工廠將被逐漸關閉。隨著市場增速放緩,那些擁有強大資本進行行業整合及兼并的企業將脫穎而出。

  一、全球紙業發展趨勢

  1 需求下降,北美與歐洲的主要企業依然強勢

  最近10年來,電子產品使北美文化用紙需求顯著減少,北美出版用紙需求以每年87.5萬噸的數量下降,在未來的3~4年里電子產品對紙張的替代率還將繼續擴大,但在之后的15年之內可能會有所緩和。

  北美地區高成本工廠已關閉,留下仍在運營的大部分都是相對亞洲有競爭優勢的工廠,而且相比亞洲,北美的工廠在第三方(如歐洲)的出口更有優勢,另外,纖維原料成本,也是北美與歐洲企業相對于亞洲企業的主要優勢。

  我們預測歐洲正在重演北美的變革,將近有200家的工廠正面臨關閉的風險。

  2 行業整合讓北美造紙生產企業更加強大

  在西方造紙工業中,30%是個具有顯著指導意義的數字。市場占有率在30%以上的企業,相對而言具有更強的競爭力;低于30%占有率的企業,市場相對分散且利潤低迷。以北美涂布紙行業為例,十年前,北美涂布紙生產分布相對無序,經過整合,目前北美涂布紙行業呈有序且相對低成本化分布。

  涂布紙行業是北美造紙業的一個縮影,其特點是行業增長緩慢但高度整合,企業仍保持高額利潤。在歐洲,造紙行業增長相對緩慢且未經整合,各企業利潤保持低迷。在亞太地區,行業高速增長但未經整合,市場占有率超過30%的大規模企業還沒有出現,為增長及企業競爭投入大量資本。巴西漿紙業相對比較理想,經過整合的行業高速增長,大部分企業坐擁高額利潤。在中國,目前僅包裝紙種經過高效整合,期待更多的產業整合來適應行業高速增長。因為行業最終會由少部分企業主導,并將改變行業結構。

  3 回收纖維市場走勢將原生纖維企業推向強大

  全球OCC的市場角色正在改變,從前全球OCC價格主要根據美國國內的供需關系來確定,現在美國市場已經失去了對OCC價格的控制權。根據我們的觀察,OCC的價格持續增長且仍將保持上行,這使得原先成本較低的箱紙板企業的成本在過去已經有了顯著增加,未來箱紙板機運營將不再“低成本”。

  4 匯率變化的影響

  匯率的變化是影響漿紙產業資本投資的重要因素。如果人民幣保持強勢,在華造紙行業投資將逐漸失去“眼球”,最終中國的投資速度將放緩,行業將面臨整合。而北美及部分歐洲企業將在全球貿易中更有競爭力。

  5 全球面臨的碳排放壓力

  全球漿紙行業每年產生5億噸二氧化碳,低于全球二氧化碳總量的1.5%。全世界的公眾已越來越認識到碳排放的威脅。歐洲已開始對碳排放征稅,中國政府也在進行著一些準備,終有一天,碳排放會影響消費結構,因為消費者需要了解到其所購買的產品是不是環保。造紙企業間,顯著的碳排放差異,使環保企業獲得更多青睞。企業需要了解自己的碳排放量,而費雪公司可以根據不同紙機不同紙種等來模擬預測各個企業的碳排放量。歐洲企業的碳排放量相對較低,更加環保,已為碳排放時代的來臨做好準備。

  二、 對中國的影響

  (1)行業整合可以增加優秀企業的利潤,通過整合已經讓北美的造紙企業更有全球競爭力,而競爭力較差的歐洲工廠將被逐漸關閉。隨著市場增速放緩,那些擁有強大資本進行行業整合及兼并的企業將脫穎而出,接下來中國的行業整合將會和北美的模式類似。

  (2)回收纖維的成本將逐漸上漲,越來越與原生纖維相近。這將讓那些掌握國內原料纖維市場的企業,獲得價格競爭力。

  (3)人民幣升值讓中國的出口受挫,所以中國的企業應更加關注于國內的需求,有效應對國內市場需求的企業將在競爭中最終勝出。

  (4)公眾對于碳排放的態度,將賦予環保企業更大的優勢。如果中國的企業要將產品出口到歐美市場,那里的消費者可能會更多地考慮產品的碳排放和環保指標,所以碳排放因素終將影響中國出口型企業的發展。

  三、中國造紙企業的應對戰略

  (1)向上整合:尋找廉價纖維資源。

  (2)向下整合:主導國內的紙張后加工領域。

  (3)橫向整合:通過在行業內的整合并購,擁有30%以上的占有率,獲得定價權。

  目前,在中國,數字媒體尚未對造紙行業產生顯著影響,未來10到15年,數字媒體對中國造紙產業的影響將越來越大。所以說,我們要抓緊時間,為相應的變革做準備。

  (本文選自Stanley Okoro在《中華紙業2013產業高層峰會》的主題演講,發表于《中華紙業》2013年4月第7期)

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